台股過去8年漲幅嚴重落後國際股市，美國次級房貸風暴更讓許多投資人受
傷慘重。隨著馬英九總統上任，台股中長多行情可期，投資人該如何掌握
契機，讓財富大翻身？
投資大師巴菲特曾說過：股市投資的第一定律就是「不能賠錢」。但是股
市投資幾乎沒有門檻，屬於完全競爭市場，長期下來只有少數人能勝出、
賺大錢。所以，如果想靠股票賺取財富，就必須用對方法，本刊特別綜合
專家、名家觀點，整理出「股票獲利4大關鍵」，幫助投資人提高賺錢的機
率及速度。
關鍵1 挑對股票
過去幾年台股表現雖不如國際股市，但有許多個股漲幅仍數以倍計，因此
市場流行「選股不選市」的口號。要挑出報酬率可以打敗大盤的個股，可
利用以下幾個方法和觀察指標：
1. 留意產業趨勢 由下而上選股（Bottom-up）
檢視產業景氣循環、成長周期，找出趨勢向上者，尤其是剛從底部翻揚向
上的新興高成長產業。先挑趨勢對的產業，再鎖定其中領先受惠的龍頭
股，不理會大盤漲跌，這也是過去8年來台股贏家慣常使用的選股方式，即
所謂的「選股不選市」。
股市聞人張松允以他幾年前投資茂迪（6244）為例指出，當年國際油價剛
開始大漲，原本默默無聞的替代能源產業開始興起，他進一步作功課發
現，歐洲主要太陽能電池廠商股價都已經漲了好幾倍，產業爆發力很強，
而茂迪當時正好是國內規模最大，而且是唯一上市櫃的太陽能電池製造廠
商，業績也大好，所以就決定重押茂迪，後來茂迪股價果然漲了好幾倍。
一般投資人雖然不是產業研究員，但往往從日常生活中就能觀察到趨勢變
化的重要線索，例如油價上漲就是一個很好的例子。張松允強調，投資人
有了線索，還要進一步作功課，才能真正了解產業趨勢的內涵，並且從中
找到那些最具實力、領先受惠的個股。
2. 觀察總經大環境變化 由上而下選股（Top-down）
這是征戰世界各國的基金經理人常使用的一種選股方法。例如近10多年中
國大力推動基礎建設，發展成為世界工廠，而人民收入增加之後，對衣食
住行育樂的需求又大幅成長，造就了近10年來原物料的大漲，以及中國內
需股的崛起。
3. 善用技術指標 尋找多頭指標股
以上兩種方法都是從基本面來選股，兩者可以互為搭配，相輔相成。另
外，投資人還可以觀察股市的技術指標，作為選股的重要依據之一。
不論大盤如何漲跌，都會有比大盤強勢的類股（族群）及個股出現，投資
人可以連續觀察3至5周的變化，細心觀察大盤的多頭指標股，即多方的領
頭羊。
一般來說，在大盤起漲階段，領頭羊有以下特色：法人和媒體聚焦的產業
龍頭股、股價領先築底也領先上漲、漲幅明顯超越大盤、易漲難跌，今年
初以來，台股中的化學（化工）類、資產股龍頭台肥（1722）就符合這樣
的標準。
台肥股價上漲的兩大基本面題材分別為「台灣資產價值提升」及「肥料大
漲」。天富投顧分析師李秀利指出，當台肥領軍上攻時，投資人不見得要
去追高買進，反而可以留意它會帶動的資產營建、化工股，尤其是生產肥
料或上游原料者，「只要抓對大盤的強勢領頭羊，去買跟它相關的個股，
投資報酬率通常都相當好，以今年上半年來說，資產營建股先行大漲，化
工股隨後也強勁上漲，例如同樣做肥料的東鹼（1708），漲幅就比台肥大
得多。」
關鍵2 善用融資 提高獲利
在股市受傷的投資人，如果手頭上可自由運用的現金不多，想扳回一城的
話，就需要較長的時間，這時候也許可以考慮選擇性使用融資，擴大報酬
率。不過，融資的使用額度必須控制在個人財務負擔範圍內。換句話說，
融資個股一旦出現不可抗力因素（例如火災、地震造成公司重大損失，股
價連續重挫）而遭追繳時，投資人必須有能力及時補足差額，而且不至於
影響個人的財務調度。
元富投顧戰情研究部經理江政勳指出，判斷融資使用的最佳時機，有幾點
可供參考：（1）確認大盤屬於中長多格局；（2）個股還在波段低點；
（3）融資使用率（融資餘額除以融資限額的比例）遠低於50%，籌碼安
定，中長多趨勢明顯。「可是，一旦行情不如預期，就得要隨時有退出的
準備，因此要事先設好停損、停利點，徹底執行。」
關鍵3 設立停損、停利
江政勳表示，停利點的設定因人而異，主要是看個股是否已經充分反映其
應有價值，這就必須做功課才行。就技術型態來說，如果個股漲多、高檔
爆天量之後，股價隨即跌破大量區，出現M頭或尖頭反轉，就是一個賣出
訊號。
至於停損點，通常依投資人能承受的最大損失額度來決定，例如10%；也
有人會設定離成本區不遠的一個關卡價位，只要股價有效跌破該價位就賣
出停損（有效跌破是指連續3天跌破），但這只有技術分析能力很強的投資
人才能運用自如。
關鍵4 檢視套牢股票基本面
對巴菲特來說，股票買進後如果下跌，他會繼續往下買，因為他資金部位
很大，在布局階段就會分批往下買，股價愈便宜，他反而買得愈開心。但
一般人股票遭套牢，可別輕易往下攤平，除非你像巴菲特一樣，事先做好
功課、對公司非常了解。
李秀利表示，投資人股票遭套牢，首先要檢視公司的基本面是否有問題，
或者是否買太貴了，如果答案都是否定的，只要沒有跌破預設的停損點，
可以續抱。如果發現是自己做錯投資決策，買到弱勢股，那就要盡快賣
出，換成強勢股。
綜觀台灣未來的發展，電子股必須走出代工，自創品牌，進軍全球的宏碁
（2353），將是台灣品牌的代表，另外節能、環保、資產等概念股，都可
能成為未來主流，因此選擇光磊（2340）、合庫（5854）以及東元
（1504），將來題材發揮，成為台股新明星。
|
|
 |
| |
|
applen1 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()
留言列表
留言列表
